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Como trocar opções de chamadas no dinheiro.
Não, não queremos enviar o receptor largo para um longo passe. Estamos falando sobre o uso das operações mais básicas de opções: iniciar uma posição com uma opção de compra em vez de comprar 100 ações de uma ação para criar uma posição longa. As opções são uma ótima maneira de se posicionar em estoque ou índice. Um contrato de opção representa 100 ações do ativo subjacente.
Em futuros artigos, entraremos nos detalhes de opções e preços. Para hoje, vamos examinar uma das razões para usar as opções de chamadas longas ao invés de comprar estoque de forma definitiva.
O termo opção de chamada longa significa que você está comprando uma opção de chamada. O termo curto uma opção de chamada significa que você é uma opção de vendedor de uma opção de compra e cobrado a opção premium em vez de pagá-la.
A partir desta publicação em 13 de junho de 2018, a IBM está negociando em US $ 203 / share. Digamos, com base em sua análise técnica, que você sentiu que a IBM estava indo nas próximas duas semanas. A compra de 100 ações do estoque custaria US $ 20.300. No entanto, você pode comprar uma opção de chamada, permitindo que você controle 100 partes da IBM.
A opção certa pode atuar exatamente como a IBM faz no movimento de preços. Fazemos isso comprando uma opção de chamada "In-the-money", uma que possui um delta de perto de 1.0. Comprar uma chamada "profunda em dinheiro" significa que você está comprando uma chamada com um preço de exercício bem abaixo do preço atual do estoque.
O delta representa a mudança de preço da opção em relação a um movimento de um dólar no estoque. Então, se você comprar uma opção com um delta de 1, isso movimentaria dólar por dólar com o estoque enquanto ele se move. Se você comprar um com um delta um pouco menos do que 1.0 (digamos, .99 ou .98) e o estoque se move para cima, o delta aumentaria até ficar extremamente próximo de 1.0.
Entender uma delta de opções pode ser um pouco complicado. Se você é um comerciante de novas opções, dê algum tempo para entender completamente o relacionamento.
De volta ao nosso exemplo, podemos comprar uma opção de chamada em 175 de julho com um delta de 0,97 por um preço de US $ 28,50. Uma vez que "controla" 100 ações da IBM, precisamos multiplicar esse custo em 100 para nos dar um custo total de US $ 2.850 para a opção -14% do custo do estoque.
Isso nos permite liberar $ 17,500 de capital para usar para outros fins. Isso também significa que, se estamos corretos e as ações aumentam, nosso retorno sobre o capital investido será muito maior que a compra de ações direta. É claro que o contrário também é verdade - se estamos errados, nossa perda percentual em capital investido seria maior com a opção de compra.
Mas assumindo que exercemos a mesma gestão de risco que nós teríamos com estoque, então o arremesso na chamada de dinheiro não deve gerar perda significativamente maior (nem ganho) como se tivéssemos comprado 100 ações do estoque. Mesmo que se leve em consideração a margem de 50% que os corretores concederão normalmente para compras de ações, a diferença no capital investido para fazer essencialmente o mesmo comércio ainda é muito grande em favor da chamada profunda.
As opções de chamadas em dinheiro são uma ótima maneira de assumir uma posição em estoque, índice ou ETF por uma fração do custo normal, mesmo após considerações de margem, e uma ótima alternativa para adicionar ao seu arsenal de negociação.
Seth Freudberg e Michael Schwartz.
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Day trading profundamente nas opções de dinheiro
Eu escrevi muito ultimamente neste blog sobre minha estratégia secreta de substituição de estoque. Eu quero expandir essa técnica ao mostrar-lhe como fiz $ 1000 por dia usando essa estratégia. Como você se lembra da estratégia secreta de substituição de estoque, está comprando o dinheiro e coloca opções para substituir a compra do estoque real. A vantagem de usar as opções é que oferece uma alavanca de jugo gratuita de 10 a 20 vezes, com desvantagens limitadas e requisitos de capital baixos (você só precisa colocar 1/10 ou 1/20 do valor comparado à compra do estoque real).
E esta estratégia secreta de substituição de ações permite que você troque com uma conta tão pouco quanto $ 5000 para fazer uma negociação de $ 1000 por dia e ações de negociação do dia.
Isso, honestamente, é um dos métodos mais emocionantes que eu já encontrei para ganhar a vida no mercado, eu pessoalmente fiz em várias ocasiões $ 2000 ou mais em um dia usando essa técnica e no momento em que eu estava negociando apenas uma conta $ 5000.
A chave para esta estratégia é encontrar estoques líquidos altamente voláteis e com opções com alto volume de negócios, de modo que você tenha um spread muito pequeno quando comprar a opção. O que isso significa é quando você é negociador de dia ou opções de ações de troca de swing, você só quer comprar puts e chamadas que tenham spreads muito apertados (o spread é a diferença entre a oferta e a pergunta). Você quer que o spread seja moedas de um centavo.
Em seguida, você precisa entender que a curto prazo (em qualquer lugar de 1 a 5 dias) a ação do preço, os fluxos de dinheiro e as técnicas conduzem 95% do preço das ações no curto prazo. Então você precisa saber quais padrões de gráfico funcionam no curto prazo e, por sorte, há alguns grandes que funcionam quase que o tempo todo.
Por fim, você precisa usar minha técnica secreta de substituição de estoque, que é apenas opções de compra que são profundas no dinheiro, de modo que a opção se move quase uma para uma com o estoque.
Então, para usar esta tecnologia de substituição de estoque secreta do day trading swing trading options você precisa seguir estas regras toda vez:
1) Apenas negocie estoques que tenham opções muito líquidas com alto volume, de modo que você quando comprar a colocação ou ligar o spread seja muito baixo (deve ser um centavo) para que você não esteja pagando um grande prêmio em todos os negócios .
2) Apenas comercializam ações voláteis com ótimos padrões de gráficos de curto prazo. Como aquele que encontrei no Treinador ($ COH).
3) E, o mais importante, você deseja usar minha estratégia secreta de substituição de estoque apenas comprando profundamente as chamadas e colocações de dinheiro, nas quais as opções se movem quase uma para uma com o estoque.
Day trading profundamente nas opções de dinheiro
Há um truque limpo que eu aprendi de um comerciante de hedge funds, e isso é o Swing Trading no fundo das opções de chamadas de dinheiro.
Aqui está o que isso significa: primeiro a negociar swing significa: segurar um estoque ou uma opção por um período de tempo de uma semana a um mês. Não é dia comercial, mas não é comprar e manter, é o período de retenção que cada Billionaire Hedge Fund Manager usa.
Em segundo lugar, no fundo das opções de chamadas de dinheiro, são uma ótima maneira de negociar ações, porque eles lhe dão super alavancagem até 20 vezes por pouco ou nenhum custo, mas com menos risco do que opções de negociação. Basicamente, quando você compra uma opção profunda na chamada de dinheiro, você está comprando o estoque quase total, uma opção profunda na opção de compra de dinheiro é uma estratégia de substituição de estoque, porque a opção se move quase 100% em correlação com o estoque subjacente mover.
Como, bem, há um termo de opções chamado Delta, é simplesmente diz-lhe no momento atual quanto a opção se moverá em termos percentuais em relação ao estoque subjacente, se a opção tiver um Delta de .50 significa que a opção se moverá 50 % da movimentação do estoque subjacente. Por exemplo, uma opção que tenha um delta de .50 moverá 50 centavos quando o estoque subjacente mover um dólar.
Agora, uma opção profunda na moeda geralmente tem um delta de .60 ou superior, o que significa que a opção moverá $ 0,60 centavos por cada movimento de dólar no estoque subjacente. Às vezes, você pode encontrar uma opção profunda na chamada de dinheiro que tenha um delta .95, o que significa que a opção e o estoque se movem quase 100% em conjunto entre si. Uma estratégia de substituição de estoque é quando você obtém uma opção que move US $ 0,60 para US $ 0,95 para cada movimento de dólar no estoque subjacente.
Ao usar as opções de dinheiro, como uma estratégia de substituição de ações, você está obtendo alavancagem livre (porque, para margem de estoque, pode custar até 7% de um interesse por ano), uma opção tem zero juros ou custos de empréstimos.
Também é uma advertência real e rápida, nunca compre uma opção se é uma chamada ou colocada, a menos que você saiba que haverá um evento (ou seja, ganhos, fusão, anúncio corporativo ou uma versão econômica, etc.) porque você tem uma queda de tempo em um opção, basicamente quanto mais tempo você segure a opção, mais dinheiro você perde, pois você perde um pouco de dinheiro todos os dias quando você possui uma opção.
Então, para resumir para fazer o comércio de opções perfeitas, isso o tornará 100% em um mês você precisa das seguintes coisas.
1) Um Swing Trade - uma opção que você vai manter por um período de uma semana a um mês, no máximo.
2) A Deep in the Money Option com um Delta acima de .60, de modo que ele se move quase em conjunto com o estoque subjacente.
3) Um evento que ocorrerá no prazo de um mês ou menos.
4) e A Cheap Option, e isso é muito importante, basicamente, uma opção é barata se a volatilidade atual estiver abaixo da sua volatilidade histórica, isso parece confuso, mas tudo isso significa é isso. Você quer encontrar ações que não tenham sido voláteis ou tenham negociado de forma plana ou em uma faixa nos últimos 2 ou 3 meses, basta puxar um gráfico e se o estoque estiver morto ou plano, do que você sabe, a volatilidade é baixa e a opção será barata.
Então, aqui é um comércio que eu estou fazendo hoje, usando essa estratégia profunda de substituição de estoque / opção de dinheiro.
Eu vou comprar 10 opções de chamadas no valor de $ 6 de maio de Sprint ($ S) por 0,20 cêntimos por opção, então, para 10 opções de chamadas, meu custo total é de apenas US $ 200. Então, para resumir, estou comprando uma opção de compra no estoque Sprint ($ S) e com uma Vencimento de maio (então eu consigo segurar a opção quando a Sprint anuncia ganhos em 22 de abril) e eu estou comprando a opção no preço de exercício $ 6.
É por isso que estou tão entusiasmado com esse comércio, primeiro que a Sprint ($ S) negociou plana ou morta em um intervalo nos últimos 3 meses, então as opções são baratas.
Segundo Sprint ($ S) está anunciando ganhos em 22 de abril, quase um mês desde hoje, então eu sei que há um evento que criará movimento ou volatilidade nesta opção.
Em terceiro lugar, por apenas US $ 20 centavos ou US $ 20 dólares, estou controlando 100 ações da Sprint em uma opção de compra ou, no meu caso, estou controlando 1000 ações da Sprint por apenas US $ 200 dólares, o que é uma alavanca incrível, pois se eu comprei 1000 ações de Sprint ($ S), me custaria mais de $ 6000 dólares, mas eu estou controlando a mesma quantidade de estoque por apenas US $ 200, isso é 30 a 1 alavancagem ... Impressionante ..
Também acho que, com base nas estimativas de ganhos da Spint & # 8217; Sprint poderia negociar até US $ 6,60 depois de anunciar ganhos em 22 de abril, o que significa que eu faria quase 200% no meu comércio de opções em apenas 4 semanas. Agora, é o que eu chamo de Comércio de Bilhões.
Para saber mais sobre esta estratégia de opções secretas, ou o que eu chamo de estratégia de substituição de ações de super alavancagem, onde você pode fazer 100% em um mês usando a opção de dinheiro na minha moeda, envie-me um e-mail para mim.
Como evitar as opções de fechamento abaixo do valor intrínseco.
Você pode ter notado que as chamadas e colocações no dinheiro às vezes podem trocar por menos do que o seu valor intrínseco (a diferença entre o estoque e o preço de exercício). O problema parece muito mais prevalente para opções profundas no dinheiro à medida que você se aproxima do dia da validade. No dia do vencimento, há muito pouco tempo superior nas opções profundas no dinheiro e quase todo o seu valor é o valor intrínseco. Embora a teoria das opções de preços possa dizer que uma opção não deve trocar por menos do que seu valor intrínseco (menos qualquer comissão), as coisas raramente são tão simples na vida real.
Muitos investidores aceitam isso como normal e fecham suas posições abaixo do valor intrínseco. Apesar de os preços de oferta e solicitação serem cotados no momento, existe uma maneira melhor de determinar o que você deve obter para uma opção profunda no dinheiro. Baseia-se na teoria de preços das opções em relação à arbitragem. Uma opção não deve trocar por valor inferior ao intrínseco, porque se o fizesse, os arbitragentes poderiam simultaneamente trocar a opção e o estoque subjacente por um lucro garantido. Essa pressão de compra e venda continuaria até o valor intrínseco ser restaurado. Então, vamos ver como você pode obter um preço melhor para sua opção e aumentar seus lucros comerciais.
[Opções de negociação muitas vezes requer cálculos cuidadosos para garantir que você não esteja apenas tomando a decisão certa, mas você está fazendo isso no momento certo. Com o curso Opções para iniciantes da Investopedia Academy, você receberá uma Calculadora de resultados de opções gratuita que permite que você mapeie e teste o desempenho antes de fazer um comércio. ]
Fechar posições de chamada longa.
Digamos que, no dia do vencimento de dezembro, o estoque da XYZ Corp atualmente está sendo comercializado em US $ 70,70 e você possui 20 de dezembro de chamadas de US $ 65 que você deseja fechar (vender). As chamadas de dezembro de US $ 65 devem ser negociadas em ou muito perto do preço de paridade de US $ 70.70 - $ 65 = $ 5.70. No entanto, você vê que está sendo cotado em US $ 5,20 se você vender as chamadas. O produto será:
Naturalmente, você pode tentar colocar uma ordem limite para vender em US $ 5,70 (ou mais razoavelmente, US $ 5,60 - deixando um centavo para os fabricantes de mercado para fazer o comércio). Mas digamos que você tente isso e não consiga executar a ordem a esse preço. De que outra forma você pode fechar uma opção no dinheiro que está sendo negociada abaixo da paridade? Da mesma forma que os arbitragistas iriam. Em vez de vender sua chamada, faça um pedido para vender o estoque. Uma vez que a ordem de venda foi executada, exerça imediatamente a opção de compra.
No exemplo acima, o estoque atualmente está sendo comercializado em US $ 70.70. Nesse caso, você colocaria uma ordem para vender 2.000 ações em US $ 70.70. Uma vez que a ordem de venda é executada, você simplesmente envia instruções de exercícios ao seu corretor. Os termos do contrato de opção significam que você vai comprar 2.000 ações no preço de exercício de US $ 65. Então você recebe US $ 70,70 por ação na venda de ações e depois compre-o por US $ 65 no exercício. O produto será:
Isso é um adicional de US $ 1.000 no seu bolso!
Seu corretor pode cobrar um pouco mais para fazê-lo dessa maneira, mas se a opção estiver substancialmente abaixo da paridade, deve valer a pena.
Algumas pessoas (incluindo alguns corretores) podem sugerir que você baixe o estoque em vez de colocar uma ordem de venda normal. No entanto, se você reduz o estoque, você está sujeito ao Regulamento T e você não pode ganhar juros sobre esse valor durante o período de liquidação de três dias úteis.
A venda compartilha que você não possui.
Você também pode ouvir objeções sobre a venda de ações que não estão na sua conta, mas os regulamentos certamente o permitem (embora seja possível que seu corretor individual não seja). Com a negociação na Internet em tempo real, a maioria das ações são detidas pelos corretores no nome da rua, e está se tornando difícil imaginar um momento em que a maioria dos investidores continuou compartilhando certificados em um cofre e muitas vezes chamou seus corretores com ordens de venda de ações que não estavam em uma conta de corretagem. Como tal, é perfeitamente aceitável colocar uma ordem de venda sem as ações em sua conta, desde que sejam entregues dentro do período de liquidação de três dias.
No entanto, mesmo se sua empresa exige que as ações estejam em sua conta para que você as venda, apenas informe seu corretor de que você enviará imediatamente instruções de exercício para comprar as ações. Não há motivo para que isso não seja permitido porque a Corporação de compensação de opções garante a entrega das ações na liquidação.
Então, uma vez que você vende o estoque, é muito importante enviar suas instruções de exercício no mesmo dia. Caso contrário, a venda de ações e a compra do exercício da opção não serão liquidadas no mesmo dia.
Fechar Posições de Posição Longas.
E se você for, em vez disso, opções longas de colocação em dinheiro? Usando o mesmo exemplo acima, digamos que você está em dezembro longo $ 80 e está sendo cotado em US $ 9,00. A venda de 20 daqueles coloca para fechar sua posição, você receberia um produto de US $ 18.000.
No entanto, como as ações estão negociando em US $ 70,70, essas opções de venda possuem um valor intrínseco de US $ 80 a US $ 70,70 = US $ 9,30, uma diferença de 30 centavos. No caso de colocar opções de negociação abaixo do valor intrínseco, você simplesmente precisa comprar o estoque e depois exercer suas posições.
Neste exemplo, você pagaria US $ 70,70 para comprar o estoque e receberia $ 80 no exercício da colocação. Você receberia então o valor intrínseco total de US $ 9,30, ou US $ 18,600, uma diferença de US $ 600! Novamente, as comissões extras valerão a pena.
Você deve tentar jogar o Market Maker?
Por que as opções às vezes se comercializam abaixo do seu valor intrínseco? Geralmente, porque os fabricantes de mercado estão tendo dificuldade em descartar seus riscos. Basicamente, trata-se da lei da oferta e da demanda. Existem mais vendedores do que compradores. No (ou próximo) dia de validade, mais comerciantes podem querer vender suas opções do que comprá-las. O fabricante de mercado está disposto a comprar, é claro, mas ele ou ela cobrará o maior preço possível para prestar esse serviço.
Os fabricantes de mercado estão comprando a chamada e depois vendem as ações. No entanto, pode não haver volume ou interesse suficiente para equilibrar os preços. Se os criadores de mercado compram a opção e as ações continuem a cair, no momento em que reduzem o estoque, elas podem estar perdidas. Como resultado, eles cobram um prêmio para cobrir seu risco enquanto aguarda execuções.
Arbitrageurs e investidores de varejo também podem participar e comprar o call e vender o estoque, mas se eles ainda não têm uma posição existente, eles têm que comprar a opção no preço de venda e vender as ações na oferta. Mesmo com os spreads mais amplos comuns com opções profundas no dinheiro, isso deixa pouco ou nenhum lugar para o erro.
Competindo com os fabricantes de mercado.
Depois de ver as grandes diferenças envolvidas no exemplo acima, você pode estar tentado a pensar em tentar competir com os fabricantes de mercado. Afinal, parece que muito dinheiro está sentado lá para ser apanhado por pouco ou nenhum risco, mas esta não é uma estratégia recomendada.
Deixe-nos assumir que a opção de compra em dezembro de US $ 65 foi citada como uma oferta de US $ 5,20 e US $ 5,90. Então, e se você simplesmente colocar um pedido (para 10 ou mais contratos) a um preço de oferta ligeiramente maior, por exemplo, de US $ 5,30? Agora você tem o melhor preço e a cotação se moverá para US $ 5,30 na oferta e US $ 5,90 no pedido. Se você for atingido em US $ 5,30, você pode vender o estoque e obter um lucro rápido.
Mas há uma chance: se você oferecer uma oferta de US $ 5,30, o (s) fabricante (es) de mercado oferecerão US $ 5,40 e tudo o que você está fazendo é dar-lhes uma opção de compra por 10 centavos! Por que é que? É porque o (s) fabricante (es) de mercado gostariam de comprar uma chamada profunda dentro do dinheiro abaixo do valor justo. Se o estoque cair enquanto o lance está aberto, o fabricante de mercado irá vendê-lo em US $ 5,30. Por muito pouco risco, seu pior resultado seria perder 10 centavos. Em outras palavras, eles usariam sua ordem de compra como sua ordem de parada garantida. Se eles compram a opção por US $ 5,40 e não funciona, eles sabem que eles têm um comprador em US $ 5,30 - você!
Costumava haver um pedido chamado "exercício e cobertura" para usar nesses casos. Isso significava que o corretor venderia as ações, cobrindo a venda ao exercer a chamada (ou comprar o estoque e cobrir ao exercer a colocação). Com o aumento da liquidez nos mercados de opções, essa ordem não é mais usada, mas isso não significa que você não pode fazê-lo sozinho em duas transações separadas (e com custos consideravelmente menores em comissões agora do que no passado).
Para obter o melhor retorno possível nas negociações de opções, é importante entender como as opções funcionam e os mercados nos quais eles comercializam. Só porque o mercado oferece um preço abaixo do valor justo não significa que você deve aceitá-lo. E certamente ajuda se você tem um corretor que entende perfeitamente as opções e pode executar suas instruções corretamente.
Operador de expiração de opções.
Domingo, 20 de julho de 2008.
Opções de negociação profunda no dinheiro.
Aqui estão alguns pontos adicionais que são críticos / específicos para o meu próprio estilo de negociação e configurações:
Slippage - Para muitas ações, as opções DITM são negociadas. Portanto, pode haver um spread significativo entre a oferta e pedir. $ 0,10- $ 1,00. Mentalmente, esse é um dos maiores obstáculos para superar essas opções. Dando $ 0.50- $ 1.00 em opções pode significar milhares de dólares se você estiver negociando 10, 20 ou 50 chamadas / colocações. Se você está scalping alguns centavos aqui e ali, as opções DITM não fazem sentido. No entanto, vejo isso como um custo aceitável para participar de um grande movimento pendente. Próximo ponto.
Seleção de estoque - Um dos principais fatores que me ajudaram a virar a esquina para a rentabilidade foi restringir minha lista de observação para os estoques mais fortes (mais fracos, se eu for trading put). Com base em minhas configurações, estou procurando estoques que potencialmente podem mover $ 5- $ 10 +. Por que comprar MSFT e esperar 3-6 meses por um movimento de US $ 5 quando a AAPL irá dar-lhe dentro de um dia ou dois? Se eu puder participar de um movimento como este, o deslizamento torna-se mais fácil de aceitar. Olhe para o petróleo, fertilizantes, metais e estoques financeiros na semana passada. Muitas dessas ações tinham US $ 5 + balanços cada dia! O desafio é estar no lado rentável do movimento e honrar suas paradas se você não estiver. Próximo ponto.
Paradas - Uma vez que estou negociando opções com base nos movimentos do estoque subjacente, preciso colocar minhas paradas com base nos estoques. Eu uso optionsxpress / que me permite colocar ordens "contingentes" com base no preço das ações. 80% das vezes, minhas paradas estão configuradas para executar uma ordem de venda "mercado". Quando eu quero sair, eu só quero sair. No entanto, ocasionalmente, a oferta tem um preço ABAIXO do valor intrínseco, caso em que vou colocar uma ordem limite. Por exemplo, se o preço atual de uma ação for de US $ 45,00 e eu estou tentando vender a chamada de 40 de agosto, a oferta deve ser pelo menos de US $ 5,00, representando o valor intrínseco da opção. Na ocasião, o fabricante de mercado pode cobrar em US $ 4,80, o que é $ 0.20 abaixo do valor intrínseco, caso em que eu colocarei a ordem de venda como um limite em $ 5.00:
Preço de ações de US $ 45,00 - preço de operação 40 = $ 5,00 - valor intrínseco.
Eu costumava negociar com a TD Ameritrade alguns anos atrás, mas eles tinham muitos problemas técnicos (supostamente ainda fazem) e suas paradas foram baseadas nas opções. Para opções finamente negociadas, isso pode ser um desastre. O estoque pode ter trocado $ 2 abaixo do seu nível de parada, mas se a opção não tiver sido negociada, sua parada não será ativada e você ainda pode estar preso no comércio. Faz alguns anos e sei que muitas plataformas (ou seja, Think or Swim, OptionsHouse, etc.) atualizaram suas características para negociação de opções, mas não tive motivos para experimentá-las. ainda.
Seleção de opções - O artigo de Steven resume a minha seleção de opções muito bem. Eu também olho para trocar opções de DITM onde o prémio é inferior a US $ 1 acima do valor intrínseco. No entanto, porque eu estou negociando em um curto período de tempo, SEMPRE troco as opções do mês de frente. Além disso, porque eu me concentrei em estoques de impulso, descobri que há muito risco e prémio para ir mais de 1 mês nas opções. O pior caso, se o estoque tende bem e eu quero permanecer no comércio, vou rolar as opções no próximo mês na semana de vencimento. Como mencionei anteriormente, na semana de vencimento, eu transito para as opções de dinheiro (ATM) e alavanca. A chave aqui é manter seu nível de risco ou apertar suas paradas para que você não acabe perdendo mais no comércio se for contra você.
Quando se trata de opções, há toneladas de literatura que falam sobre preços de opções (Black Scholes, volatilidade, alfa, gama, etc.) e configurações de opções (spreads de calendário, propagação de touro, straddles, etc.). Sim, tudo pode ser muito complicado, mas eu aprendi a mantê-lo muito simples. Eu colocarei o estrondo / estrangulamento ocasional ou o touro se espalhará para gerenciar riscos. No entanto, no final do dia, estou apenas procurando um estoque forte com uma tendência potencial e uma configuração de baixo risco / alta recompensa para a entrada. Uma vez que isso é identificado, as opções DITM apenas se tornam um veículo para participar do movimento de preços.
2 comentários:
Você conseguiu salvar o artigo de Steven? Não parece estar mais disponível na TM.
Desculpe MM, não salvei o texto real. Eu também tentei procurar o artigo e parece que ele foi removido. Deixe-me saber se você pode encontrá-lo em algum lugar e vou atualizar o link.
Há um truque limpo que eu aprendi de um comerciante de hedge funds, e isso é o Swing Trading no fundo das opções de chamadas de dinheiro.
Aqui está o que isso significa: primeiro a negociar swing significa: segurar um estoque ou uma opção por um período de tempo de uma semana a um mês. Não é dia comercial, mas não é comprar e manter, é o período de retenção que cada Billionaire Hedge Fund Manager usa.
Em segundo lugar, no fundo das opções de chamadas de dinheiro, são uma ótima maneira de negociar ações, porque eles lhe dão super alavancagem até 20 vezes por pouco ou nenhum custo, mas com menos risco do que opções de negociação. Basicamente, quando você compra uma opção profunda na chamada de dinheiro, você está comprando o estoque quase total, uma opção profunda na opção de compra de dinheiro é uma estratégia de substituição de estoque, porque a opção se move quase 100% em correlação com o estoque subjacente mover.
Como, bem, há um termo de opções chamado Delta, é simplesmente diz-lhe no momento atual quanto a opção se moverá em termos percentuais em relação ao estoque subjacente, se a opção tiver um Delta de .50 significa que a opção se moverá 50 % da movimentação do estoque subjacente. Por exemplo, uma opção que tenha um delta de .50 moverá 50 centavos quando o estoque subjacente mover um dólar.
Agora, uma opção profunda na moeda geralmente tem um delta de .60 ou superior, o que significa que a opção moverá $ 0,60 centavos por cada movimento de dólar no estoque subjacente. Às vezes, você pode encontrar uma opção profunda na chamada de dinheiro que tenha um delta .95, o que significa que a opção e o estoque se movem quase 100% em conjunto entre si. Uma estratégia de substituição de estoque é quando você obtém uma opção que move US $ 0,60 para US $ 0,95 para cada movimento de dólar no estoque subjacente.
Ao usar as opções de dinheiro, como uma estratégia de substituição de ações, você está obtendo alavancagem livre (porque, para margem de estoque, pode custar até 7% de um interesse por ano), uma opção tem zero juros ou custos de empréstimos.
Também é uma advertência real e rápida, nunca compre uma opção se é uma chamada ou colocada, a menos que você saiba que haverá um evento (ou seja, ganhos, fusão, anúncio corporativo ou uma versão econômica, etc.) porque você tem uma queda de tempo em um opção, basicamente quanto mais tempo você segure a opção, mais dinheiro você perde, pois você perde um pouco de dinheiro todos os dias quando você possui uma opção.
Então, para resumir para fazer o comércio de opções perfeitas, isso o tornará 100% em um mês você precisa das seguintes coisas.
1) Um Swing Trade - uma opção que você vai manter por um período de uma semana a um mês, no máximo.
2) A Deep in the Money Option com um Delta acima de .60, de modo que ele se move quase em conjunto com o estoque subjacente.
3) Um evento que ocorrerá no prazo de um mês ou menos.
4) e A Cheap Option, e isso é muito importante, basicamente, uma opção é barata se a volatilidade atual estiver abaixo da sua volatilidade histórica, isso parece confuso, mas tudo isso significa é isso. Você quer encontrar ações que não tenham sido voláteis ou tenham negociado de forma plana ou em uma faixa nos últimos 2 ou 3 meses, basta puxar um gráfico e se o estoque estiver morto ou plano, do que você sabe, a volatilidade é baixa e a opção será barata.
Então, aqui é um comércio que eu estou fazendo hoje, usando essa estratégia profunda de substituição de estoque / opção de dinheiro.
Eu vou comprar 10 opções de chamadas no valor de $ 6 de maio de Sprint ($ S) por 0,20 cêntimos por opção, então, para 10 opções de chamadas, meu custo total é de apenas US $ 200. Então, para resumir, estou comprando uma opção de compra no estoque Sprint ($ S) e com uma Vencimento de maio (então eu consigo segurar a opção quando a Sprint anuncia ganhos em 22 de abril) e eu estou comprando a opção no preço de exercício $ 6.
É por isso que estou tão entusiasmado com esse comércio, primeiro que a Sprint ($ S) negociou plana ou morta em um intervalo nos últimos 3 meses, então as opções são baratas.
Segundo Sprint ($ S) está anunciando ganhos em 22 de abril, quase um mês desde hoje, então eu sei que há um evento que criará movimento ou volatilidade nesta opção.
Em terceiro lugar, por apenas US $ 20 centavos ou US $ 20 dólares, estou controlando 100 ações da Sprint em uma opção de compra ou, no meu caso, estou controlando 1000 ações da Sprint por apenas US $ 200 dólares, o que é uma alavanca incrível, pois se eu comprei 1000 ações de Sprint ($ S), me custaria mais de $ 6000 dólares, mas eu estou controlando a mesma quantidade de estoque por apenas US $ 200, isso é 30 a 1 alavancagem ... Impressionante ..
Também acho que, com base nas estimativas de ganhos da Spint & # 8217; Sprint poderia negociar até US $ 6,60 depois de anunciar ganhos em 22 de abril, o que significa que eu faria quase 200% no meu comércio de opções em apenas 4 semanas. Agora, é o que eu chamo de Comércio de Bilhões.
Para saber mais sobre esta estratégia de opções secretas, ou o que eu chamo de estratégia de substituição de ações de super alavancagem, onde você pode fazer 100% em um mês usando a opção de dinheiro na minha moeda, envie-me um e-mail para mim.
Como evitar as opções de fechamento abaixo do valor intrínseco.
Você pode ter notado que as chamadas e colocações no dinheiro às vezes podem trocar por menos do que o seu valor intrínseco (a diferença entre o estoque e o preço de exercício). O problema parece muito mais prevalente para opções profundas no dinheiro à medida que você se aproxima do dia da validade. No dia do vencimento, há muito pouco tempo superior nas opções profundas no dinheiro e quase todo o seu valor é o valor intrínseco. Embora a teoria das opções de preços possa dizer que uma opção não deve trocar por menos do que seu valor intrínseco (menos qualquer comissão), as coisas raramente são tão simples na vida real.
Muitos investidores aceitam isso como normal e fecham suas posições abaixo do valor intrínseco. Apesar de os preços de oferta e solicitação serem cotados no momento, existe uma maneira melhor de determinar o que você deve obter para uma opção profunda no dinheiro. Baseia-se na teoria de preços das opções em relação à arbitragem. Uma opção não deve trocar por valor inferior ao intrínseco, porque se o fizesse, os arbitragentes poderiam simultaneamente trocar a opção e o estoque subjacente por um lucro garantido. Essa pressão de compra e venda continuaria até o valor intrínseco ser restaurado. Então, vamos ver como você pode obter um preço melhor para sua opção e aumentar seus lucros comerciais.
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Fechar posições de chamada longa.
Digamos que, no dia do vencimento de dezembro, o estoque da XYZ Corp atualmente está sendo comercializado em US $ 70,70 e você possui 20 de dezembro de chamadas de US $ 65 que você deseja fechar (vender). As chamadas de dezembro de US $ 65 devem ser negociadas em ou muito perto do preço de paridade de US $ 70.70 - $ 65 = $ 5.70. No entanto, você vê que está sendo cotado em US $ 5,20 se você vender as chamadas. O produto será:
Naturalmente, você pode tentar colocar uma ordem limite para vender em US $ 5,70 (ou mais razoavelmente, US $ 5,60 - deixando um centavo para os fabricantes de mercado para fazer o comércio). Mas digamos que você tente isso e não consiga executar a ordem a esse preço. De que outra forma você pode fechar uma opção no dinheiro que está sendo negociada abaixo da paridade? Da mesma forma que os arbitragistas iriam. Em vez de vender sua chamada, faça um pedido para vender o estoque. Uma vez que a ordem de venda foi executada, exerça imediatamente a opção de compra.
No exemplo acima, o estoque atualmente está sendo comercializado em US $ 70.70. Nesse caso, você colocaria uma ordem para vender 2.000 ações em US $ 70.70. Uma vez que a ordem de venda é executada, você simplesmente envia instruções de exercícios ao seu corretor. Os termos do contrato de opção significam que você vai comprar 2.000 ações no preço de exercício de US $ 65. Então você recebe US $ 70,70 por ação na venda de ações e depois compre-o por US $ 65 no exercício. O produto será:
Isso é um adicional de US $ 1.000 no seu bolso!
Seu corretor pode cobrar um pouco mais para fazê-lo dessa maneira, mas se a opção estiver substancialmente abaixo da paridade, deve valer a pena.
Algumas pessoas (incluindo alguns corretores) podem sugerir que você baixe o estoque em vez de colocar uma ordem de venda normal. No entanto, se você reduz o estoque, você está sujeito ao Regulamento T e você não pode ganhar juros sobre esse valor durante o período de liquidação de três dias úteis.
A venda compartilha que você não possui.
Você também pode ouvir objeções sobre a venda de ações que não estão na sua conta, mas os regulamentos certamente o permitem (embora seja possível que seu corretor individual não seja). Com a negociação na Internet em tempo real, a maioria das ações são detidas pelos corretores no nome da rua, e está se tornando difícil imaginar um momento em que a maioria dos investidores continuou compartilhando certificados em um cofre e muitas vezes chamou seus corretores com ordens de venda de ações que não estavam em uma conta de corretagem. Como tal, é perfeitamente aceitável colocar uma ordem de venda sem as ações em sua conta, desde que sejam entregues dentro do período de liquidação de três dias.
No entanto, mesmo se sua empresa exige que as ações estejam em sua conta para que você as venda, apenas informe seu corretor de que você enviará imediatamente instruções de exercício para comprar as ações. Não há motivo para que isso não seja permitido porque a Corporação de compensação de opções garante a entrega das ações na liquidação.
Então, uma vez que você vende o estoque, é muito importante enviar suas instruções de exercício no mesmo dia. Caso contrário, a venda de ações e a compra do exercício da opção não serão liquidadas no mesmo dia.
Fechar Posições de Posição Longas.
E se você for, em vez disso, opções longas de colocação em dinheiro? Usando o mesmo exemplo acima, digamos que você está em dezembro longo $ 80 e está sendo cotado em US $ 9,00. A venda de 20 daqueles coloca para fechar sua posição, você receberia um produto de US $ 18.000.
No entanto, como as ações estão negociando em US $ 70,70, essas opções de venda possuem um valor intrínseco de US $ 80 a US $ 70,70 = US $ 9,30, uma diferença de 30 centavos. No caso de colocar opções de negociação abaixo do valor intrínseco, você simplesmente precisa comprar o estoque e depois exercer suas posições.
Neste exemplo, você pagaria US $ 70,70 para comprar o estoque e receberia $ 80 no exercício da colocação. Você receberia então o valor intrínseco total de US $ 9,30, ou US $ 18,600, uma diferença de US $ 600! Novamente, as comissões extras valerão a pena.
Você deve tentar jogar o Market Maker?
Por que as opções às vezes se comercializam abaixo do seu valor intrínseco? Geralmente, porque os fabricantes de mercado estão tendo dificuldade em descartar seus riscos. Basicamente, trata-se da lei da oferta e da demanda. Existem mais vendedores do que compradores. No (ou próximo) dia de validade, mais comerciantes podem querer vender suas opções do que comprá-las. O fabricante de mercado está disposto a comprar, é claro, mas ele ou ela cobrará o maior preço possível para prestar esse serviço.
Os fabricantes de mercado estão comprando a chamada e depois vendem as ações. No entanto, pode não haver volume ou interesse suficiente para equilibrar os preços. Se os criadores de mercado compram a opção e as ações continuem a cair, no momento em que reduzem o estoque, elas podem estar perdidas. Como resultado, eles cobram um prêmio para cobrir seu risco enquanto aguarda execuções.
Arbitrageurs e investidores de varejo também podem participar e comprar o call e vender o estoque, mas se eles ainda não têm uma posição existente, eles têm que comprar a opção no preço de venda e vender as ações na oferta. Mesmo com os spreads mais amplos comuns com opções profundas no dinheiro, isso deixa pouco ou nenhum lugar para o erro.
Competindo com os fabricantes de mercado.
Depois de ver as grandes diferenças envolvidas no exemplo acima, você pode estar tentado a pensar em tentar competir com os fabricantes de mercado. Afinal, parece que muito dinheiro está sentado lá para ser apanhado por pouco ou nenhum risco, mas esta não é uma estratégia recomendada.
Deixe-nos assumir que a opção de compra em dezembro de US $ 65 foi citada como uma oferta de US $ 5,20 e US $ 5,90. Então, e se você simplesmente colocar um pedido (para 10 ou mais contratos) a um preço de oferta ligeiramente maior, por exemplo, de US $ 5,30? Agora você tem o melhor preço e a cotação se moverá para US $ 5,30 na oferta e US $ 5,90 no pedido. Se você for atingido em US $ 5,30, você pode vender o estoque e obter um lucro rápido.
Mas há uma chance: se você oferecer uma oferta de US $ 5,30, o (s) fabricante (es) de mercado oferecerão US $ 5,40 e tudo o que você está fazendo é dar-lhes uma opção de compra por 10 centavos! Por que é que? É porque o (s) fabricante (es) de mercado gostariam de comprar uma chamada profunda dentro do dinheiro abaixo do valor justo. Se o estoque cair enquanto o lance está aberto, o fabricante de mercado irá vendê-lo em US $ 5,30. Por muito pouco risco, seu pior resultado seria perder 10 centavos. Em outras palavras, eles usariam sua ordem de compra como sua ordem de parada garantida. Se eles compram a opção por US $ 5,40 e não funciona, eles sabem que eles têm um comprador em US $ 5,30 - você!
Costumava haver um pedido chamado "exercício e cobertura" para usar nesses casos. Isso significava que o corretor venderia as ações, cobrindo a venda ao exercer a chamada (ou comprar o estoque e cobrir ao exercer a colocação). Com o aumento da liquidez nos mercados de opções, essa ordem não é mais usada, mas isso não significa que você não pode fazê-lo sozinho em duas transações separadas (e com custos consideravelmente menores em comissões agora do que no passado).
Para obter o melhor retorno possível nas negociações de opções, é importante entender como as opções funcionam e os mercados nos quais eles comercializam. Só porque o mercado oferece um preço abaixo do valor justo não significa que você deve aceitá-lo. E certamente ajuda se você tem um corretor que entende perfeitamente as opções e pode executar suas instruções corretamente.
Operador de expiração de opções.
Domingo, 20 de julho de 2008.
Opções de negociação profunda no dinheiro.
Aqui estão alguns pontos adicionais que são críticos / específicos para o meu próprio estilo de negociação e configurações:
Slippage - Para muitas ações, as opções DITM são negociadas. Portanto, pode haver um spread significativo entre a oferta e pedir. $ 0,10- $ 1,00. Mentalmente, esse é um dos maiores obstáculos para superar essas opções. Dando $ 0.50- $ 1.00 em opções pode significar milhares de dólares se você estiver negociando 10, 20 ou 50 chamadas / colocações. Se você está scalping alguns centavos aqui e ali, as opções DITM não fazem sentido. No entanto, vejo isso como um custo aceitável para participar de um grande movimento pendente. Próximo ponto.
Seleção de estoque - Um dos principais fatores que me ajudaram a virar a esquina para a rentabilidade foi restringir minha lista de observação para os estoques mais fortes (mais fracos, se eu for trading put). Com base em minhas configurações, estou procurando estoques que potencialmente podem mover $ 5- $ 10 +. Por que comprar MSFT e esperar 3-6 meses por um movimento de US $ 5 quando a AAPL irá dar-lhe dentro de um dia ou dois? Se eu puder participar de um movimento como este, o deslizamento torna-se mais fácil de aceitar. Olhe para o petróleo, fertilizantes, metais e estoques financeiros na semana passada. Muitas dessas ações tinham US $ 5 + balanços cada dia! O desafio é estar no lado rentável do movimento e honrar suas paradas se você não estiver. Próximo ponto.
Paradas - Uma vez que estou negociando opções com base nos movimentos do estoque subjacente, preciso colocar minhas paradas com base nos estoques. Eu uso optionsxpress / que me permite colocar ordens "contingentes" com base no preço das ações. 80% das vezes, minhas paradas estão configuradas para executar uma ordem de venda "mercado". Quando eu quero sair, eu só quero sair. No entanto, ocasionalmente, a oferta tem um preço ABAIXO do valor intrínseco, caso em que vou colocar uma ordem limite. Por exemplo, se o preço atual de uma ação for de US $ 45,00 e eu estou tentando vender a chamada de 40 de agosto, a oferta deve ser pelo menos de US $ 5,00, representando o valor intrínseco da opção. Na ocasião, o fabricante de mercado pode cobrar em US $ 4,80, o que é $ 0.20 abaixo do valor intrínseco, caso em que eu colocarei a ordem de venda como um limite em $ 5.00:
Preço de ações de US $ 45,00 - preço de operação 40 = $ 5,00 - valor intrínseco.
Eu costumava negociar com a TD Ameritrade alguns anos atrás, mas eles tinham muitos problemas técnicos (supostamente ainda fazem) e suas paradas foram baseadas nas opções. Para opções finamente negociadas, isso pode ser um desastre. O estoque pode ter trocado $ 2 abaixo do seu nível de parada, mas se a opção não tiver sido negociada, sua parada não será ativada e você ainda pode estar preso no comércio. Faz alguns anos e sei que muitas plataformas (ou seja, Think or Swim, OptionsHouse, etc.) atualizaram suas características para negociação de opções, mas não tive motivos para experimentá-las. ainda.
Seleção de opções - O artigo de Steven resume a minha seleção de opções muito bem. Eu também olho para trocar opções de DITM onde o prémio é inferior a US $ 1 acima do valor intrínseco. No entanto, porque eu estou negociando em um curto período de tempo, SEMPRE troco as opções do mês de frente. Além disso, porque eu me concentrei em estoques de impulso, descobri que há muito risco e prémio para ir mais de 1 mês nas opções. O pior caso, se o estoque tende bem e eu quero permanecer no comércio, vou rolar as opções no próximo mês na semana de vencimento. Como mencionei anteriormente, na semana de vencimento, eu transito para as opções de dinheiro (ATM) e alavanca. A chave aqui é manter seu nível de risco ou apertar suas paradas para que você não acabe perdendo mais no comércio se for contra você.
Quando se trata de opções, há toneladas de literatura que falam sobre preços de opções (Black Scholes, volatilidade, alfa, gama, etc.) e configurações de opções (spreads de calendário, propagação de touro, straddles, etc.). Sim, tudo pode ser muito complicado, mas eu aprendi a mantê-lo muito simples. Eu colocarei o estrondo / estrangulamento ocasional ou o touro se espalhará para gerenciar riscos. No entanto, no final do dia, estou apenas procurando um estoque forte com uma tendência potencial e uma configuração de baixo risco / alta recompensa para a entrada. Uma vez que isso é identificado, as opções DITM apenas se tornam um veículo para participar do movimento de preços.
2 comentários:
Você conseguiu salvar o artigo de Steven? Não parece estar mais disponível na TM.
Desculpe MM, não salvei o texto real. Eu também tentei procurar o artigo e parece que ele foi removido. Deixe-me saber se você pode encontrá-lo em algum lugar e vou atualizar o link.
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