Prêmio de opção negociada na bolsa

Opção Premium.

O que é um 'Option Premium'

Uma opção premium é a renda recebida por um investidor que vende ou "escreve" um contrato de opção para outra parte. Uma opção premium também pode referir-se ao preço atual de qualquer contrato de opção específica que ainda não expirou. Para opções de compra de ações, o prêmio é cotado em dólares por ação, e a maioria dos contratos representa o compromisso de 100 ações.

BREAKING DOWN 'Option Premium'

Os preços das opções citados em uma bolsa, como o Chicago Board Options Exchange (CBOE), são considerados prêmios como regra, porque as próprias opções não possuem valor subjacente. Os componentes de um prémio de opção incluem seu valor intrínseco, seu valor de tempo e a volatilidade implícita do ativo subjacente. À medida que a opção se aproxima de sua data de validade, o valor do tempo ficará mais próximo e próximo de US $ 0, enquanto o valor intrínseco representará a diferença entre o preço do título subjacente e o preço de exercício do contrato.

Fatores que afetam a opção Premium.

Os principais fatores que afetam o preço de uma opção são o preço da garantia subjacente, o dinheiro, a vida útil da opção e a volatilidade implícita. À medida que o preço das mudanças de segurança subjacentes, a opção premium muda. À medida que o preço da segurança subjacente aumenta, o prémio de uma opção de compra aumenta, mas o preço de uma opção de venda diminui. À medida que o preço da segurança subjacente diminui, o prémio de uma opção de venda aumenta e o contrário é verdadeiro para opções de chamadas.

O dinheiro afeta o prêmio da opção porque indica o quão longe o preço de segurança subjacente é do preço de exercício especificado. À medida que uma opção se torna mais no dinheiro, o prêmio da opção normalmente aumenta. Por outro lado, a opção premium diminui à medida que a opção se torna mais fora do dinheiro. Por exemplo, como uma opção se torna mais fora do dinheiro, a opção premium perde o valor intrínseco, e o valor decorre principalmente do valor do tempo.

O tempo até a expiração, ou a vida útil, afeta o valor do tempo, ou o valor extrínseco, parte do prêmio da opção. À medida que a opção se aproxima de sua data de validade, o prêmio da opção decorre principalmente do valor intrínseco. Por exemplo, as opções profundas fora do dinheiro que expiram em um dia de negociação normalmente valem US $ 0, ou muito perto de US $ 0.

Volatilidade implícita.

A volatilidade implícita é derivada do preço da opção, que está conectado ao modelo de preços de uma opção para indicar quão volátil o preço de uma ação pode ser no futuro. Além disso, afeta a parcela do valor extrínseco dos prêmios de opção. Se os investidores são opções longas, um aumento na volatilidade implícita aumentaria o valor. O contrário é verdadeiro se a volatilidade implícita diminui. Por exemplo, suponha que um investidor é uma longa opção de chamada com uma volatilidade implícita anualizada de 20%. Portanto, se a volatilidade implícita aumenta para 50% durante a vida útil da opção, o prémio da opção de compra apreciaria em valor.

Opção negociada em troca.

O que é uma "opção trocada em troca"

Uma opção negociada em bolsa é uma opção negociada em uma troca regulada onde os termos de cada opção são padronizados pela troca. O contrato é padronizado para que o ativo subjacente, quantidade, data de vencimento e preço de exercício sejam conhecidos com antecedência. As opções de balcão não são negociadas em bolsas e permitem a personalização dos termos do contrato de opção.

ABANDONANDO 'opção trocada em troca'

Os benefícios para opções negociadas em câmbio são a liquidez das opções, contratos padronizados, acesso rápido aos preços e o uso de câmaras de compensação por trocas. O uso de casas de compensação garante que o contrato de opção será cumprido, enquanto que com opções de balcão a capacidade de exercer o contrato depende da capacidade da outra parte de cumprir a obrigação.

Opções.

Quando usadas com sabedoria, as opções têm o poder de proteger, crescer ou mesmo diversificar o seu portfólio de ações, porque as opções podem ser usadas independentemente das condições do sharemarket, são populares entre muitos investidores.

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2017 ASX Limited ABN 98 008 624 691.

As atividades do Grupo ASX abrangem os serviços de mercado primário e secundário, incluindo a transferência de risco do grupo central de contador central (troca australiana de títulos de valores mobiliários) e negociação e descoberta de preços (Australian Securities Exchange) (ASX Clearing Corporation); e liquidação de títulos para os mercados de ações e de renda fixa (ASX Settlement Corporation).

Opções trocadas no mercado.

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Sobre as opções trocadas no Exchange.

Opções negociadas em câmbio (ETOs) são uma garantia derivada que significa que seu valor é derivado de outro ativo, tipicamente um índice de ações ou (mercado de ações).

Um ETO dá-lhe o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender uma determinada garantia a um determinado preço dentro de um determinado momento.

Existem dois principais tipos de ETOs: Chamadas - o direito de comprar, e coloca - o direito de vender.

O comércio de ETOs é arriscado e não deve ser tentado a menos que você tenha um bom entendimento de suas características e do mercado em que operam.

Benefícios.

Protecção.

Você pode usar ETOs para proteger ou proteger seu portfólio de ações contra uma queda de valor. Por exemplo, comprar opções de venda sobre ações permite que você bloqueie um preço de venda durante a vida da opção, independentemente dos movimentos dos preços das ações.

Os acionistas podem ganhar renda vendendo opções de compra em relação às ações que já possuem.

Hora de decidir.

Se você comprar uma opção de compra, o preço de compra da ação subjacente é bloqueado até a data de expiração de ETO.

O desembolso inicial para um contrato de opções é inferior ao que você precisaria se você fosse investir diretamente nas ações subjacentes.

Diversificação.

Como seu desembolso inicial é menor quando você troca opções, você pode diversificar seu portfólio e obter uma exposição mais ampla a uma variedade de ações, ou mesmo a um índice de mercado.

Vida útil limitada.

ETOs tem uma vida limitada. Seu valor de tempo cai quando eles se aproximam de seu prazo de validade, e eles não valem nada depois que eles expiram.

Movimentos do mercado.

Os ETOs são afetados por movimentos no compartilhamento ou índice subjacente. Se o mercado se mover contra você, seus ETOs podem cair no preço ou tornarem-se inúteis em ou antes do prazo de validade.

O alto grau de alavancagem envolvido em muitos ETOs pode funcionar contra você, multiplicando perdas se o mercado se mover contra você.

Perda de prémio para os compradores.

Se você comprar uma opção e expira sem valor, perderá o prêmio pago pela opção, além dos custos de transação.

Perda ilimitada para escritores de chamadas (vendedores)

Como vendedor de um ETO, você ganha um prémio. No entanto, é importante estar ciente de que você também pode sofrer perdas ilimitadas se o mercado se mover contra uma posição de chamada descoberta (nua).

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Opções de financiamento para ETOs.

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Como usar opções trocadas em seu SMSF.

O sharemarket oferece fundos de aposentadoria autogestionados (ou DIY) várias maneiras de ganhar dinheiro. Por exemplo, as ações podem ser compradas com a expectativa de um aumento de preço que proporcionará um lucro de capital.

Para um super investidor de DIY, a taxa de imposto em termos de concessão que super atrai levará a 85% do ganho após o imposto adicionado à riqueza do fundo ou 90% se as ações fossem detidas por mais de 12 meses antes de serem vendidas.

Ainda melhor é um ganho de lucro de 100 por cento se as ações forem vendidas após o fundo começar a pagar todas as super pensões dos membros.

As ações também podem pagar dividendos que são reforçados por créditos tributários disponíveis no âmbito do sistema de imputação de dividendos. Para um fundo de DIY com taxa de imposto de 15 por cento ou zero por cento (dependendo se começou a pagar pensões aos seus membros), uma ação pagando um dividendo de 5 por cento pode aumentar a receita em 1 a 2 por cento extra graças à crédito de imposto sobre dividendos.

Cotações relacionadas.

Perfil da companhia.

Investidores mais sofisticados também podem ganhar renda extra ou uma combinação de renda extra mais um lucro de capital oferecendo para vender ações que possuem para outros investidores por um preço predeterminado. Tais arranjos são mais sofisticados porque exigem uma compreensão detalhada dos investimentos conhecidos como opções negociadas em bolsa.

O autor e consultor de opções Wai-Yee Chen, do corretor RBS Morgans, diz que uma opção negociada em bolsa (ETO) é realmente um contrato financeiro entre dois investidores organizados e monitorados por uma bolsa de valores, como a Australian Securities Exchange.

O contrato é um acordo legal em que um investidor concorda em vender ações que possui em 100 lotes de ações para o outro por um preço predeterminado. Esta oferta de venda dura por um determinado período de tempo que pode ser um ano ou mais, mas geralmente é de três a seis meses.

O contrato de venda envolve não só um preço de venda pré-determinado, mas também um custo adicional adicionado pelo vendedor para dar ao comprador o direito de adquirir as ações. Este custo extra é descrito como uma opção premium.

Exercitar é uma escolha.

Um aspecto especial dos ETOs é que o vendedor de opções deve entregar suas ações ao preço predeterminado, se solicitado pelo comprador durante o período do contrato. O comprador tem a opção de não exercer esse direito se o preço predeterminado que devem pagar antes da expiração da opção é maior do que o custo do mercado.

Um comprador de opção nesta instância pode deixar a opção caducar ou vender o direito através da Bolsa de Valores australiana.

Enquanto o contrato está em jogo, as opções têm um valor negociável que é cotado no ASX, que pode ou não valer mais do que o que o comprador pagou.

No que diz respeito ao tratamento tributário de vários aspectos do investimento em opções, isso é de destaque como resultado dos planos do governo de restringir a forma como os ganhos e perdas comerciais devem ser tratados. De acordo com um regime fiscal revisado que se aplicará a partir de 1º de julho de 2018, quaisquer perdas em negociações de opções só podem ser compensadas com ganhos de capital.

Isso contrasta com as regras de negociação amplamente mantidas, onde certos investidores conseguiram compensar perdas contra a renda do fundo atual, como renda de juros e renda de dividendos.

Um leitor escreve: "Eu li seu relatório recente sobre o governo alterando as regras de negociação para DIY super (Portfolio, 15 de fevereiro de 2018). Como isso afetará o uso de opções negociadas em bolsa como uma estratégia de renda? "

Os investidores do fundo DIY ainda podem usar ETOs como parte de uma estratégia de renda, diz o advogado Bill Fuggle, especialista em derivativos da Baker & McKenzie.

Mas se eles estiverem tratando-os como investimentos de negociação de curto prazo para poder reclamar quaisquer perdas contra a renda do fundo geral, isso não estará disponível para eles. Muitos especialistas acreditam que essas regras já se aplicam aos fundos DIY.

Isto significa que, se os investidores não tiverem ganhos de capital por não ter vendido quaisquer investimentos com um lucro de capital durante o exercício, o melhor que podem fazer com perdas relacionadas a opções em um fundo de DIY é acumulá-los para compensar contra ganhos em um futuro exercício financeiro .

As perdas nas opções de negociação geralmente ocorrem quando os compradores da opção vendem fora de sua posição a um preço abaixo do prêmio pago.

Embora esses lucros tenham sido tratados como receita por alguns investidores, o tratamento para um investidor do fundo DIY precisará estar ao longo de linhas de lucros de capital.

Isso significa que não há dedução imediata pelo custo da opção. Em vez disso, o custo premium da opção só pode ser adicionado ao custo das ações que estabelecem um preço de custo mais alto nos cálculos de ganhos de capital que se aplicam quando as ações são vendidas.

No que diz respeito ao tratamento tributário de um lucro obtido por vendedores de opções que fazem renda extra, oferecendo aos investidores o direito de comprar suas ações, se a opção não for exercida, o prêmio recebido pelo fundo DIY é tributado como renda do capital.

Se as ações forem entregues como resultado da transação da opção, a opção de renda premium é adicionada ao preço de venda das ações.